Microsoft Corp a
anuntat luni ca ar putea imprumuta fonduri pentru prima data in istoria
companiei, pentru a finanta o parte din oferta nesolicitata de 44,6 miliarde
dolari inaintata pentru preluarea Yahoo Inc.

OFERTA. Microsoft
a mai anuntat ca se asteapta ca membrii consiliului Yahoo sa accepte rapid
oferta, insa compania Yahoo a estimat la sfarsitul saptamanii trecute ca
"va dura destul de mult" sa cantareasca toate posibilitatile
strategice, inclusiv cea de a ramane independenta. O sursa familiara cu
strategia companiei a declarat ca Yahoo ia in considerare o alianta cu Google
Inc, pentru a para oferta Microsoft. Directorul
financiar Microsoft, Chris Liddell, a spus ca firma de software ar putea
solicita un credit pentru a asigura lichiditatea necesara ofertei inaintate
companiei Yahoo, care presupune 50% din plata in actiuni si 50% in lichiditate,
in loc sa isi foloseasca intreaga rezerva de 21 miliarde dolari. "Probabil
ca vom face primul imprumut al companiei", a declarat Liddell in cadrul
unei intruniri anuale cu analistii. "Va fi o combinatie intre lichiditatea
de care dispunem deja si un credit". Liddell a refuzat sa spuna daca
Microsoft cumpara deja actiuni Yahoo de la bursa. De asemenea, nu a dat informatii
legate de ce forma de credit va contracta Microsoft din piata de capital. Microsoft
a facut publica vineri oferta de a plati actionarilor Yahoo suma de 31
dolari/actiune sau 0,9509 actiuni Microsoft. Afacerea este menita sa creeze un
concurent puternic pentru Google Inc, ce domina sectorul cautarii pe internet
si al publicitatii online.

ANALIZA
ANALISTILOR. Un analist din cadrul Fort Pitt Capital Group, Kim Caughey,
considera ca Microsoft ar avea probabil mai multe avantaje din folosirea unui
credit: "M-am intrebat deseori de ce Microsoft prefera sa acumuleze
lichiditate. Nu are sens din punct de vedere financiar". Intrebat de ce
Microsoft a ales o oferta ce include si actiuni in locul unei oferte bazate exclusiv
pe lichiditate, Liddell a raspuns ca analistii trebuie sa ia in considerare
cele 31 miliarde dolari chetuite de companie pentru rascumparare de actiuni si
dividende in anul fiscal 2007. In cadrul
aceleiasi intruniri, directorul executiv Microsoft, Steve Ballmer, a declarat
ca oferta pentru Yahoo este generoasa si sa se asteapta ca actionarii si
membrii consiliului Yahoo sa fie rapid de acord cu preluarea. "Consideram
ca actionarii si consiliul Yahoo ni se vor alatura repede in decizia de a
ne continua activitatea impreuna", a mai spus Ballmer. Potrivit unei
surse familiare cu strategia Yahoo, compania s-ar putea alia cu Google Inc
pentru a para oferta Microsoft. De asemenea, a mai primit contracte preliminare
din partea altor companii de media, tehnologie, telecomunicatii si companii
financiare. Microsoft a anuntat ca o fuziune cu Yahoo ar accelera procesul de
construire a unei companii capabile sa controleze 40% din piata publicitatii pe
internet. Ballmer a subliniat, cu toate acestea, ca in cazul in care
oferta are succes, va continua sa investeasca in extinderea afacerii.