In contextul in care majoritatea analistilor indica spre o crestere fara precedent a pietei imobiliare in anul ce tocmai a inceput, iata ca exista si voci ce se arata usor mai rezervate la capitolul previziuni. Ilias Papageorgiadis, directorul companiei More International Invest, este de parere ca real-estate-ul autohton nu va scapa cu fata curata de influenta a doi factori care au fost luati poate prea putin in calcul pana acum. Un prim factor, de natura interna, este reprezentat de introducerea TVA pentru tranzactiile imobiliare considerate ca activitate economica (exceptand, asadar, vanzarea locuintelor proprietate personala). Aceasta schimbare va determina, in opinia lui Papageorgiadis, o usoara paralizie a tranzactiilor afectate de plata TVA. Dat fiind faptul ca va trebui sa achite din buzunarul propriu un mai mare procent din investitia totala intr-o proprietate - ceea ce le va afecta, in masura mai mica sau mai mare, rata profitabilitatii - este cat se poate de evident ca investitorii vor deveni mai precauti in selectarea oportunitatilor de investitii. Ei vor opta, in acest context, doar pentru cumpararea acelor proprietati care le vor putea oferi o rentabilitate satisfacatoare. Aceasta stare de lucruri se va mentine, conform directorului companiei, cel putin pentru primele trei luni ale lui 2008, urmand ca, abia dupa aceasta perioada, sa poata fi emise noi estimari cu privire la adaptarea jucatorilor imobiliari la "noile reguli" ale pietei.90% din proprietatile romanesti sunt prea scumpeIntroducerea TVA nu face decat sa alimenteze opinia deja fundamentata a lui Papageorgiadis, conform careia Romania in general si Bucurestiul in mod special sunt niste piete scumpe. Astfel, dupa cum apreciaza reprezentantul More International Invest, circa 90% dintre proprietatile din tara noastra au preturi prea ridicate. Pentru anul in curs insa, acesta estimeaza ca ritmul de crestere a preturilor la toate tipurile de proprietati va incetini, ajungand la o rata de 10-30%. Per ansamblu, Papageorgiadis preconizeaza ca, in 2008, 50% din preturile pe toate segmentele pietei bucurestene vor stagna, 25% vor inregistra cresteri (de 10-30%), in timp ce 25% dintre acestea vor cunoaste scaderi sau, desi vor ramane la acelasi nivel, nu se vor vinde, din cauza faptului ca piata va fi prea scumpa. Cu alte cuvinte, jucatorii din real-estate-ul autohton incep sa devina constienti ca preturile sunt mari si nu se vor mai inghesui atat de repede sa le plateasca.Inasprirea conditiilor de creditare din tarile europene ne va afecta indirectPrecautia in randul investitorilor nu va fi generata doar de scumpirea proprietatilor (ca urmare a introducerii TVA sau nu), ci si de un alt factor, de data aceasta de natura externa. In conditiile in care majoritatea specialistilor pietei sunt de parere ca efectele crizei americane a creditelor subprime nu se vor rasfrange asupra pietei romanesti - dat fiind stadiul de intensa dezvoltare in care se afla aceasta -, Papageorgiadis are o perspectiva usor mai nuantata asupra problemei. Desi nu se aventureaza la a estima o prabusire a pietei, oficialul companiei este totusi de parere ca un oarecare efect - indirect, e adevarat - se va resimti si la nivelul imobiliarului autohton. Inasprirea conditiilor de creditare din tarile deja afectate de criza creditelor va lovi in acei investitori care dispun de un volum redus de fonduri proprii pentru derularea investitiilor, acestia apeland in mod normal la imprumuturi. Intrucat bancile nu vor mai acorda credite cu o atat de mare usurinta, iar jucatorii din real-estate nu vor mai putea cumpara orice si oricum, este cat se poate de evident ca acestia vor deveni mult mai atenti in selectarea unor oportunitati investitionale.