Previziuni pentru zona Euro: 2012 ramane in ceata, 2013 aduce soare puternic

Pentru ca acest lucru sa devina realitate, Banca Central Europeana (BCE) trebuie sa joace in continuare un rol principal, prin reducerea dobanzilor si achizitionarea obligatiunilor emise de guvernele din tarile periferice zonei Euro.

In contextul unui nou acord de salvare a Greciei si al mentinerii unui mecanism credibil de salvgardare a datoriei Italiei si Spaniei, raportul Eurozone Forecast (Previziuni pentru zona Euro) lansat de Ernst & Young estimeaza o scadere usoara, de 0,5%, a PIB-ului zonei Euro in acest an. Pentru 2013 insa, studiul Ernst & Young estimeaza o revenire pe crestere, cu 1% a PIB-ului cumulat din zona. Aceasta evolutie pozitiva va continua in perioada 2015-16, cand cresterea anuala va fi de aproximativ 2%.

Cu cat a crescut economia Zonei euro in 2011?

“Iesirea din recesiune va fi probabil cea mai lenta revenire din Europa ultimilor 40 de ani. Cu toate acestea, masurile implementate de institutiile europene si nationale ale statelor membre in ultimele luni, mai ales operatiunile de refinantare pe termen lung introduse de BCE, au creat conditiile in care reusim sa vedem lumina de la capatul tunelului, chiar daca revenirea in adevaratul sens al cuvantului este inca indepartata. Eforturile institutionale trebuie mentinute si consolidate, atat la nivelul zonei Euro, cat si la nivelul tuturor statelor membre UE, pentru a materializa aceste asteptari optimiste", explica Bogdan Ion, Country Managing Partner Ernst & Young Romania.

• Frica unei noi recesiuni: Principalele amenintari pentru banci

Principalele constrangeri pentru cresterea zonei Euro

Principalele constrangeri pentru cresterea zonei Euro anul acesta sunt generate de limitarea creditarii si de procesul de consolidare fiscala, care, intr-o prima faza, va contracta peste 1% din PIB. In ciuda relansarii pietelor financiare si a ameliorarii crizei de creditare din sistemul bancar, prin introducerea operatiunilor de refinantare pe termen lung, datele recente subliniaza faptul ca cea mai mare parte din lichiditatea eliberata astfel nu a fost inca injectata in economie prin creditare. Iar atat timp cat bancile nu vor transfera lichiditatile imprumutate de la BCE catre companii si gospodarii, creditarea va ramane restrictiva si va limita atat investitiile, cat si consumul.

• Consumul continua sa scada

Companiile vor restrange in continuare investitiile, ca raspuns la conditiile restrictive de finantare si la cererea domestica slaba. Firmele din Spania si Italia vor taia anul acesta cel putin 5% din investitiile de capital, in timp ce in Franta si Benelux investitiile raman stationare sau chiar in usoara scadere. Doar in Germania exista conditiile unei cresteri semnificative a investitiilor, dar abia in a doua jumatate a anului. Consumul domestic va inregistra o noua contractare, de pana la 0.7% per ansamblul zonei Euro. Cu toate acestea, estimarile raman pozitive in Germania, care va inregistra o crestere usoara de 1%, si stationare in Franta, contrabalansand scaderile mai abrupte din celelalte tari.

Citeste si:

România nu poate trece la euro. Ce condiții nu îndeplinim

Desi riscurile destramarii zonei Euro au scazut in comparatie cu anul trecut, ca urmare a acordului privind salvarea Greciei si a implicarii BCE, nu suntem inca in afara recesiunii. In cel mai bun caz, 2012 va fi un an dificil atat pentru guverne, companii cat si pentru populatie. Nici previziunile de revenire modesta pentru anul urmator nu ar trebui abordate cu lejeritate - intreaga zona Euro, dar si economiile periferice acesteia trebuie sa fie pregatite pentru provocari substantiale in urmatoarele 12 luni, concluzioneaza studiul Ernst & Young.

---

Despre autor: