Cumpara actiuni la BVB si vinde-le simultan la bursa din Sibiu. Avantaj? Iti protejezi investitia si poti beneficia de cresteri ale profitului

Sa presupunem ca un investitor observa diferente consistente intre preturile spot si cele futures pe activul suport DERRC. Prin urmare, el doreste sa initieze o strategie de arbitraj intre pietele BVB-BMFMS. Pe piata spot investitorul va achizitiona 10.000 de actiuni RRC la valoarea de 0,0897 lei/actiune, iar pe piata futures el va vinde echivalentul a 10.000 de actiuni RRC cu scadenta in decembrie 2006, corespunzator unui contract futures DERRC la pretul de 0,0970 lei/actiune. Suma alocata plasamentului de pe piata spot se ridica la 897 de lei (0,0897510.000) cu un comision de circa 1% (8,97 lei).

In acelasi timp, pe piata derivatelor suma blocata este echivalenta cu marja unui contract futures DERRC de 150 de lei la un comision de 1,5 lei. Dupa realizarea efectiva a acestor pasi parcurgem cele trei posibile etape de evolutie a pretului.

Cazul A

Pretul la scadenta se ridica la valoarea de 0,0800 lei/actiune. In aceasta situatie, pe piata spot se consemneaza o pierdere de 97 de lei (0,0897-0,0800)510.000 si comisionul de inchidere de 8 lei. Pe piata sibiana a derivatelor se inregistreaza, in schimb, un profit cifrat la 170 de lei (0,0970-0,0800) 5 un contract futures (adica 10.000 de actiuni). Per ansamblu, profitul se ridica la 53,03 lei, randamentul fiind de 5,06 %.

Cotidianul

Sursa: Cotidianul



Te-ar putea interesa si:

In lipsa unui acord scris din partea Internet Corp, puteti prelua maxim 500 de caractere din acest articol daca precizati sursa si daca inserati vizibil linkul articolului.