Despre analiza tehnica: Graficele

Asa cum mentionam anterior, instrumentul de baza in analiza tehnica il constituie graficul preturilor. Acesta se construieste pe diferite intervale de timp si pe baza mai multor valori ale pretului.
Analistii utilizeaza patru mari categorii de grafice: graficele liniare, graficele punctuale, graficele bara, graficele "lumanare" (japoneze).

Graficele liniare

Acestea sunt grafice clasice in care preturile dintr-un anumit interval de timp selectat pentru analiza sunt unite printr-o linie. Cel mai popular grafic de acest tip este graficul pe zile, in care punctele reprezentand pretul din diferite zile sunt unite liniar (fig. 1). Oricare pret al unei zile poate fi reprezentat grafic, insa majoritatea traderilor prefera pretul de inchidere al fiecarei zile considerand ca este mai sugestiv in ceea ce priveste tendintele anuntate pentru ziua urmatoare. Insa o problema ce apare imediat in cazul acestor grafice este ca nu se poate urmari miscarea pretului in cadrul unei zile si atunci se pune intrebarea daca in conditiile unei astfel de lipse de informatii graficul liniar poate fi considerat relevant pentru o analiza tehnica. Raspunsul este da, si aceasta datorita serviciilor electronice sofisticate de urmarire a pretului. Foarte simplu, prin schimbarea intervalului de timp, de la zile pana la minute, de exemplu, se poate monitoriza miscarea pretului in timpul unei zile.

Graficele punctuale

Acestea ofera analistului o viziune putin deosebita fata de celelalte tipuri de grafice. Graficele liniare, cele tip "bara" sau lumanarile japoneze sunt proiectate pe diferite perioade de timp. Cele punctuale, insa, ignora complet acest element, concentrandu-se in schimb pe miscarea pretului. Principiul de constructie al acestora este relativ simplu: atunci cand pretul se misca in sus, fluctuatiile pozitive sunt marcate pe grafic cu un X, iar cele negative cu O.
Un element standardizat in acest caz este fluctuatia minima a pretului care determina marcarea X si O pe grafic. Directia trendului se schimba doar atunci cand acesta creste sau scade peste fluctuatia stabilita. Caracteristica esentiala a acestor grafice este faptul ca ele considera intreaga activitate de tranzactionare ca un flux continuu, ignorand parametrul timp. Principiul acestor grafice consta intr-o serie de informatii incluse in coloane formate din X-uri si O-uri. Fiecare X reprezinta o miscare in sus a pretului cu o anumita valoare numita box size. Atat timp cat preturile continua sa urce, la fiecare unitate de crestere se adauga X-uri la coloana respectiva. La fel, daca preturile coboara cu o valoare egala sau mai mare decat o marime stabilita, numita reversal size, se initiaza o noua coloana de O-uri care reprezinta pe grafic o tendinta descendenta a preturilor. Numarul de O-uri depinde de magnitudinea inversarii miscarii preturilor, dar, prin definitie, aceasta trebuie sa fie cel putin egala cu marimea standard de inversare. Prin conventie, primul O intr-o astfel de coloana se proiecteaza pe grafic cu o unitate mai jos decat ultimul X din coloana precedenta. In mod analog se procedeaza atunci cand dupa mai multe descresteri succesive ale preturilor, se inregistreaza o evolutie ascendenta a acestora si atunci se initiaza o noua coloana de X-uri, primul X proiectandu-se pe grafic cu o unitate mai sus decat ultimul O din coloana precedenta. Alegerea marimilor box size si reversal size este arbitrara.
Traderii de azi apeleaza adeseori la acest tip de grafic si de cele mai multe ori rezultatele nu intarzie sa apara. Traderul american de origine romana, dl. Thomas Curtean, mentorul bursei sibiene, afirma adesea ca in cei peste 40 ani de activitate petrecuti in ringurile de la Chicago Mercantile Exchange, graficul F&P a reprezentat principala sursa de analiza.
Asa cum am mentionat anterior, acest tip de grafic nu ia in considerare timpul. O coloana poate sa reprezinte evolutia pretului pe o zi sau pe trei luni. Unul dintre cele mai populare grafice punctuale este cel 1x3, ceea ce inseamna ca atat timp cat pretul evolueaza in aceeasi directie, fiecare modificare a lui cu o marime va fi punctata pe grafic. O intoarcere a pretului in directia opusa trebuie sa aiba o amplitudine de cel putin 3 pipsi pentru a putea fi marcata pe grafic. In acest fel, schimbarile minore ale pretului nu se iau in calcul, permitand traderului sa se concentreze asupra trendurilor principale. Aceste grafice sunt utilizate in special in analizele intraday, deoarece semnalele de tranzactionare sunt mai usor de monitorizat in acest fel si mai ales datorita faptului ca nu e nevoie de interpretari personale. Popularitatea lui a crescut in anii '80, odata cu aparitia sistemelor electronice de analiza a graficelor.

Grafice "bara"

Aceste grafice sunt cele mai utilizate in prezent de catre traderii de pe toate pietele lumii. Caracteristica principala a acestor grafice este ca evolutia pretului pe diferite intervale de timp - ani, luni, saptamani, zile, ore, minute - este marcata grafic prin asa-numitele "bare" de pret. Patru elemente caracterizeaza o astfel de bara:
Valoarea maxima si valoarea minima a pretului pe intervalul analizat, care, prin unirea lor, genereaza o "bara" de pret verticala. Pretul de deschidere, marcat printr-o mica linie orizontala, in stanga barei, si care marcheaza pretul la care s-a efectuat prima tranzactie in intervalul respectiv. Pretul de inchidere, marcat cu o linie orizontala in dreapta barei de pret si care semnifica pretul ultimei tranzactii efectuate in intervalul studiat.
Dintre toate aceste preturi, cel de deschidere este cel mai putin important pentru o analiza si, de aceea, de multe ori multi analisti omit aceste valori. In prezent, graficele "bara" cunosc cea mai mare raspandire printre analistii pietelor financiare. Pe un grafic liniar se poate observa evolutia pretului doar pe una din componentele sale (deschidere, inchidere, maxim sau minim) in timp ce graficul bara ofera toate aceste valori simultan, permitand in acelasi timp monitorizarea evolutiei pietei intre valorile sale extreme in cadrul unei bare de pret. In acelasi timp, pe graficele "bara" se pot trasa intotdeauna linii de trend care sa tina seama de oricare din valorile unei bare de pret.
Am urmarit pe parcursul acestui serial legat de analiza tehnica prezentarea teoretica a acestei modalitati de urmarire a evolutiei pietei. Ignorata de unii, dar apreciata de multi, analiza tehnica este insa una dintre activitatile de baza in realizarea strategiilor investitionale.

Despre autor:

Redactia 9am

Mai multe