BNR ar putea majora dobanda de politica monetara

Consiliul de Administratie al Bancii Nationale se reuneste, miercuri, in sedinta de politica monetara, in care va fi discutat si aprobat Raportului trimestrial asupra inflatiei.

Evolutia inflatiei din septembrie, presiunea preturilor si efectul prelungit al secetei in pretul alimentelor de baza pun in pericol tinta de inflatie pentru 2007 si este foarte probabil ca Banca Nationala sa aplice una din masurile sale 'ortodoxe' de stopare a fenomenului inflationist, cresterea dobanzii de politica monetara, apreciaza analistii.

Revenirea la o dobanda de 7,25 la suta, in sedinta Consiliului de Administratie din 31 octombrie, nu va fi o decizie dificila, deoarece dobanda de politica monetara ramane inca o parghie esentiala, probabil singura accesibila in acest moment, pentru Banca Centrala in lupta cu lichiditatea excesiva din piata. Cu atat mai mult este foarte probabila cresterea dobanzii-cheie, chiar pana la 7,50 la suta, cu cat nici rezervele minime obligatorii in lei ale bancilor comerciale nu pot fi majorate, existand riscul scumpirii creditelor, iar pericolul unor intrari imediate de capital speculativ este scazut, tinand cont ca sfarsitul de an este caracterizat in general de iesiri si repozitionari pentru repatrierea profitului, apreciaza analistii. In plus, BNR mai poate recurge si la masuri hotarate de sterilizare, in incercarea de a influenta trendul dobanzilor pe termen scurt, pentru ca acestea sa ramana deasupra ratei de politica monetara.

In sedinta din 26 septembrie, Consiliul de Administratie a hotarat mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 7,0 la suta pe an, exercitarea prin intermediul operatiunilor de piata a unui control ferm al lichiditatii de pe pietele financiare in vederea intaririi rolului de semnal al dobanzii de politica monetara si reducerii volatilitatii dobanzilor pietei interbancare. CA a decis, de asemenea, mentinerea nivelului actual al ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.

"BNR va monitoriza vigilent evolutiile indicatorilor macroeconomici, pe plan intern si international, si perspectivele acestora, astfel incat, prin adecvarea instrumentelor sale sa asigure atingerea intr-o maniera sustenabila a obiectivelor de dezinflatie pe termen mediu si consolidarea procesului de convergenta cu Uniunea Europeana", sublinia CA, intr-un comunicat preluat de Rompres.

Tinta de inflatie pentru 2007, care pare sa fie in pericol de a fi depasita, este de 4 la suta, plus sau minus unu in variatie marginala, dar BNR mai are suficient timp la dispozitie pentru devierea cursului ascendent inflationist si atingerea unui nivel de 4,8 - 4,9 la suta, la sfarsitul anului.

---

Despre autor: