Sarea si piperul unei piete la termen sunt date atat de volatilitatea zilnica a preturilor, care poate fi de 3% sau chiar de 6 - 7% cat si de speculatorii care incearca sa profite cat mai rapid de aceste fluctuatii. Pentru ei aceasta inseamna ca pot
Sarea si piperul unei piete la termen sunt date atat de volatilitatea zilnica a preturilor, care poate fi de 3% sau chiar de 6 - 7% cat si de speculatorii care incearca sa profite cat mai rapid de aceste fluctuatii. Pentru ei aceasta inseamna ca pot obtine intr-o singura sedinta un randament de 30% sau sa piarda o suma la fel de mare.In opinia Mirabelei Coos, broker la SSIF Broker Clun, „un rol deosebit de important in piata derivatelor il au speculatorii. In lipsa acestora, practic piata nu ar avea nici ratiune, nici suport in ceea ce priveste contrapartida. Rolul lor este cel mai bine exemplificat de pregatirea pietei in vederea realizarii operatiunilor care au rol de protectie (arbitrajele). Pentru atragerea lor trebuie insa creat un mediu propice, dominat de volatilitate, care va atrage o lichiditate adecvata. Speculatorii sunt mereu altii, schimba mereu pozitiile in piata si urmaresc obtinerea castigurilor usoare, preluand astfel de la arbitrajori sau hedgeri sarcina riscului".La randul sau, Victor Pop, director de operatiuni de la Intervam, considera ca „speculatorul are rolul de a umple golul intre cotatiile hedgerilor sau arbitrajorilor si se constituie intr-un motor al pietei, atunci cand nu exista date fundamentale care sa influenteze decisiv evolutia pretului. In luarea deciziilor, el este nevoit sa apeleze la analizele neconventionale, ceea ce face ca demarcatia intre inspiratie si stiinta sa fie foarte mobila si de aceea foarte greu perceptibila". Tocmai de aceea, cautand noi alternative de plasament, in ultima perioada, foarte multi investitori autohtoni s-au aratat interesati de piata instrumentelor financiare derivate de la Sibiu.Dar sa vedem cine sunt „jucatorii" din piata la termen de la Sibiu. Ei pot fi fonduri sau investitori institutionali care cauta sa isi protejeze portofoliile de riscurile din piata la vedere aplicand strategii de hedging. Acestora li se adauga investitori individuali din piata de capital care au un nivel ridicat de experienta si cunoastere a pietelor financiare care speculeaza in nume propriu. Nu in ultimul rand, nu trebuie uitati investitorii mici sau de talie medie, care nu au o experienta ridicata, ei incercand sa gaseasca un plasament cat mai bun. Din pacate, acestia din urma sunt de multe ori „victime", ei incasand pierderi semnificative, cel putin la debutul experientei lor in piata futures.In prezent, Bursa din Sibiu ofera contracte derivate ale caror active suport sunt 19 actiuni disponibile pe piata romaneasca de capital, trei contracte pe valute, doua pe indici si unul pe rata dobanzii. Dintre acestea, cele mai atractive sunt cele pe SIF 2 si SIF 5, cele din aria petrolierelor, RRC sau SNP, dar si de pe segmentul bancar prin derivatele pe TLV.Cele mai importante caracteristici ale contractelor futures sunt acelea ca sunt strans legate de evolutia pretului activului suport, au o durata de viata limitata (3, 6, 9 si 12 luni) si se pot tranzactiona in „marja", care este de circa 10-20% din valoarea activului suport.Folosind metoda tranzactionarii in marja, prin care practic se imobilizeaza intre 15- 20% din valoarea de piata a titlului, tranzactiile genereaza un castig mult mai mare decat cele obtinute pe pietele clasice. In acest fel, castigul obtinut se raporteaza la o suma investita de cinci ori mai mica, randamentul fiind de tot atatea ori mai mare. Totodata, plasamentele la termen sunt usor de urmarit si de evaluat. Analizele pentru tranzactiile futures pot fi realizate pe baza acelorasi informatii si rationamente ca si previziunile pentru plasamentele clasice in actiuni sau alte produse, precum cursul de schimb sau cel al aurului.
Despre autor:
