Municipalitatile urca piata creditelor obligatare

Piata creditului obligatar va lua amploare in urmatorii ani. Acest lucru se datoreaza, in primul rand, apetitului autoritatilor locale care au inceput sa isi dea seama de beneficiile acestei metode de imprumut. "Cu trecerea fiecarui an, autoritatile locale si-au manifestat interesul din ce in ce mai ridicat pentru utilizarea metodei de imprumut prin obligatiuni, deoarece aceasta metoda s-a dovedit a fi viabila", ne-a declarat Marius Bostan, Senior Partner al VMB Partners.
Totodata, aceasta metoda s-a dovedit, de la reaparitia obligatiunilor municipale pe piata din Romania si pana in prezent, mai putin costisitoare in comparatie cu un credit bancar uzual, ne-a explicat Marius Bostan.
Aceasta comparatie poate fi facuta, de principiu, doar daca consideram maturitati similare atat pentru creditul bancar cat si pentru obligatiuni si analizam costurile la doua municipalitati distincte cu indicatori economici, potential si capacitate de indatorare similare, este de parere reprezentantul VMB Partners.
Comparativ cu Europa, piata de profil din Romania se afla momentan in stadiul de dezvoltare timpurie, avand in vedere ca intreaga piata de capital romaneasca se pozitioneaza printre ultimele pozitii in clasamentele de specialitate din Europa.
Anul 2006 a adus, ca noutate, folosirea obligatiunilor prefinantate prin credite puncte. Folosirea liniei de credit "bridge loan" inainte de emiterea de obligatiuni determina reducerea semnificativa a costurilor de finantare. Astfel, se vor trage sumele pe masura cheltuirii lor, platindu-se dobanda doar la sumele utilizate pentru finantarea graduala a investitiilor. Imprumutul obligatar este structurat in functie de necesitatile si potentialul existent de dezvoltare al municipalitatii. Pe termen lung, se distribuie si minimizeaza efortul financiar al emitentului asigurandu-se echitatea in finantarea obiectivelor de investitii. Proiectele de finantat, conditiile locale sunt diferite, incadrarea in timp diferita si solutia unei structurari eficiente este diferita. Instrumentul format din obligatiuni prefinantate prin "bridge loan" este un produs marca VMB Partners care este utilizat de autoritati locale ca Timisoara, Focsani, Iasi, Targu Mures, Alba Iulia si Bacau.

VMB Partners se extinde in sud-estul Europei

Pentru anul 2007, reprezentantul VMB Partners ne-a declarat ca se vor desfasura ultimele serii de obligatiuni ale Consiliului Judetean Hunedoara si Municipiului Alba Iulia. De asemenea, vor fi emise noi serii din obligatiunile Timisoara si Targu Mures. Recent, a fost contractata si o finantare de 200 milioane lei in doua serii pentru Municipiul Iasi.
"Credem ca vor mai fi municipalitati care vor apela la acest instrument de finantare. In viitorul apropiat vom acorda sprijin nu numai unor autoritati locale din Romania, ci si unor emitenti din sud-estul Europei. Vom sprijini structurarea si atragerea de imprumuturi atat pentru dezvoltarea de infrastructura cat si pentru dezvoltarea turistica, culturala si sociala", ne-a dezvaluit Bostan.
Reprezentantul VMB Partners este de parere ca realizarea acestor obiective va atrage noi investitori pe pietele locale.

Apetitul investitorilor in obligatiuni este ridicat

Tot anul acesta, VMB Partners ofera investitorilor institutionali posibilitatea de a plasa capitalul pe piata interna in moneda nationala, pe termen lung. Astfel, fondurile de pensii, societatile de asigurari, bancile, fondurile si alti investitori au oportunitatea plasamentelor sigure, pe termen lung in Romania, banii lor fiind folositi pentru dezvoltarea locala. Totodata, reprezentantul VMB Partners ne-a declarat ca "apetitul investitorilor in obligatiuni este relativ ridicat deoarece randamentul oferit de catre obligatiuni este net superior randamentului oferit de catre un depozit bancar, acest randament obtinandu-se la un risc relativ scazut in comparatie cu celelalte instrumente cotate la Bursa". In general lichiditatea este scazuta si din cauza faptului ca investitorii prefera sa pastreze aceste titluri.

Imprumutul obligatar completeaza fondurile europene

Intrebat daca intentioneaza sa se implice in consultanta privind utilizarea fondurilor europene, Marius Bostan ne-a raspuns ca fondurile europene nu vor fi de ajuns pentru realizarea obiectivelor Planului National de Dezvoltare si a strategiilor de dezvoltare locala si ca ele vor trebui completate de imprumuturi, de atragerea de investitii private si de o buna planificare a investitiilor. "Imprumutul prin emisiune de obligatiuni constituie o modalitate de cofinantare a proiectelor europene ale administratiilor locale romanesti. Momentan ne propunem sa subliniem aceasta importanta a obligatiunilor municipale si sa facem parteneriate cu alti consultanti pentru a oferi clientilor nostri o abordare cat mai profesionista si completa privind atragerea de fonduri", ne-a precizat reprezentantul VMB Partners. VMB Partners SA este lider al pietei financiare romanesti in domeniul structurarii obligatiunilor, fiind initiatorul acestui instrument de finantare in Romania dupa 2001. VMB Partners SA a asigurat pana in acest moment asistenta pentru peste 40 de finantari si refinantari prin emisiuni de obligatiuni municipale si credite cu o valoare de peste un miliard de lei si maturitati de pana la 23 de ani. "Pentru noi este un succes ca am ajuns aici chiar mai repede decat ne-am asteptat si acest succes al nostru este in beneficiul clientilor nostri care in general investesc banii in proiecte de dezvoltare cu impact pe termen lung", a mai precizat Senior Partner-ul al companiei VMB Partners SA. Lansarea primelor emisiuni de obligatiuni municipale - Predeal si Mangalia, 2001 - a constituit momentul in care firma s-a facut cunoscuta in calitatea de initiator in domeniul structurarii emisiunilor de obligatiuni pe piata de capital.

Despre autor:

Redactia 9am

Mai multe