Warranturile, o alternativa de investitie pe termen lung

Randamentele din trei cifre obtinute la bursa sunt o raritate. Cu toate acestea, nu sunt de domeniul imposibilului pentru cei care aleg sa investeasca in instrumente financiare mai "exotice" si, in acelasi timp, mai riscante. Iar warranturile (un tip de garantii) reprezinta una dintre tentativele existente pe bursele straine atunci cand vine vorba de profituri mari, chiar si dispersate in timp. Warranturile pot fi castigatoare indiferent daca piata bursiera este pe crestere sau pe scadere. Acest instrument financiar are ca suport o anumita actiune si da investitorului dreptul (dar nu si obligatia) de a cumpara sau de a vinde actiunea-suport la o data prestabilita, ceea ce apropie foarte mult warranturile de optiuni. Spre deosebire de optiuni insa, la care actiunile exista deja, in cazul warranturilor, exercitarea lor presupune din partea companiei emiterea de noi actiuni. O alta diferenta intre warranturi si optiuni consta in durata contractului: maturitatea warrantului se masoara in ani (maximum 15 ani), in timp ce majoritatea optiunilor au, de obicei, o maturitate de cateva luni.
Profituri mari, dar in 10-15 ani
Warranturile sunt foarte putin folosite la scara mondiala. "Acestea pot fi incluse in nivelul doi sau trei de tranzactionare: in afara de piata spot (a actiunilor), nivelul urmator este ocupat de optiuni si abia apoi se claseaza warranturile. Chiar si urmarind volumele pe optiuni de pe piata sibiana, observam ca sunt mult mai mici fata de volumele obtinute pe contractele futures", spune Liviu Moldovan, WBS Holding, explicand raritatea tranzactionarii acestor instrumente financiare. Profiturile obtinute in urma tranzactionarii warranturilor sunt foarte mari, insa cumulate in timp. "Warranturile pot aduce profituri foarte mari, dar "imprastiate" pe o perioada mai lunga de timp (10-15 ani). De fapt, ele seamana cu Optiunea CALL, numai ca sunt emise direct de compania respectiva", subliniaza Liviu Moldovan. La Optiunile CALL, pentru fiecare investitor care cumpara optiunile respective exista un alt investitor care le vinde, astfel devenind SHORT. De aceea, explica reprezentantul WBS Holding, piata warranturilor nu este nici pe departe la fel de lichida ca cea de optiuni. Lichiditatea redusa pe aceste instrumente financiare reprezinta si principala cauza a gradului de risc atasat warrantului.

---

Despre autor: