18 Iunie 2007, de Dan Odagiu in Business

Arbitrajul, solutia prin care nu pierzi la bursa

Cei care doresc sa-si protejeze investitiile in momentul in care cumpara actiuni la BVB trebuie sa le vinda simultan la bursa din Sibiu.

Strategia de arbitraj se aplica atunci cind se observa diferente consistente intre preturile spot (la BVB) si cele futures (la Sibiu). Sa presupunem ca un investitor doreste sa initieze o strategie de arbitraj intre pietele BVB-BMFMS pe actiunea Rompetrol Rafinare Constanta (RRC). Atunci investitorul va achizitiona 10.000 de actiuni RRC la BVB sa zicem la valoarea de 0,0897 lei/actiune, iar pe piata futures (adica la Sibiu) el va vinde echivalentul a 10.000 de actiuni RRC cu scadenta in decembrie 2007, corespunzator unui contract futures DERRC la pretul sa zicem de 0,0970 lei/actiune. Suma alocata plasamentului de pe piata spot se ridica la 897 de lei cu un comision de circa 1% (8,97 lei).

In acelasi timp, pe piata derivatelor suma blocata este echivalenta cu marja unui contract futures DERRC de 150 de lei la un comision de 1,5 lei. Dupa realizarea efectiva a acestor pasi parcurgem cele trei posibile etape de evolutie a pretului.

Sa spunem ca pretul la scadenta se ridica la valoarea de 0,0800 lei/actiune la BVB. In aceasta situatie, pe piata spot (adica BVB) se consemneaza o pierdere de 97 de lei (0,0897-0,0800 inmultit cu 10.000) si comisionul de inchidere de 8 lei. Pe piata sibiana a derivatelor se inregistreaza, in schimb, un profit cifrat la 170 de lei (0,0970-0,0800 inmultit cu un contract futures, adica 10.000 de actiuni). Per ansamblu, profitul se ridica la 53,03 lei, randamentul fiind de 5,06%.

Iti place acest articol? Recomanda-l prietenilor:
In lipsa unui acord scris din partea Internet Corp, puteti prelua maxim 500 de caractere din acest articol daca precizati sursa si daca inserati vizibil linkul articolului Arbitrajul, solutia prin care nu pierzi la bursa.

Sursa: Cotidianul

Discutii si comentarii pe tema "Arbitrajul, solutia prin care nu pierzi la bursa"

Opinia cititorilor nostri este importanta pentru noi, 9AM incurajand publicarea comentariilor voastre. Pe site urmeaza sa isi gaseasca locul numai comentariile pertinente, on-topic, prezentate intr-un limbaj civilizat, fara atacuri la persoane / institutii. Ne rezervam dreptul de a elimina orice comentariu care nu corespunde acestor principii, precum si de a restrictiona accesul la comentarii utilizatorilor care comit abuzuri grave sau repetate.