BNR/ Zona Euro, tinta pentru 2014

Banca centrala va
continua sa ia toate masurile necesare pentru ca Romania sa poata adera la zona
euro in 2014, iar legea ii permite sa intre si pe piata valutara si chiar sa
mareasca si mai mult dobanda cheie si rezervele minime obligatorii, a spus economistul
sef al BNR, Valentin Lazea.

SCOPUL. Guvernul a
stabilit, in urma cu doi ani, impreuna cu Banca Nationala a Romaniei (BNR)
calendarul de admitere in zona euro, iar tinta avuta in vedere era
anul 2014, in ideea ca in cei sapte ani executivul si banca centrala vor
avea timp sa ia toate masurile fiscale, monetare si de restructurare pentru
atingerea acelei tinte. "2007 nu a
fost tocmai un an de indreptare inspre acea tinta. Deci un an din cei sapte a
cam trecut. Riscam ca si 2008, daca nu se iau masurile corespunzatoare, sa
cam treaca si mai ramanem cu putintei ani pentru tinta euro 2014", a
atras atentia, duminica seara, economistul sef al BNR, Valentin Lazea, in
interviul acordat BBC. Lazea a explicat ca prin masurile ferme pe care le ia
banca centrala, prin faptul ca mentine tinta de inflatie, "desi este
extrem de greu sa ajunga la ea", este exact acest semnal: "ca se va
bate pana la ultimul cartus, pana la ultimul glont pentru pastrarea acestui
calendar".

SCHEMA. In ultima
vreme, BNR a intervenit pe trei cai in incercarea de a controla inflatia
si cursul valutar. "A intervenit verbal, si asta este o arma pe care toate
bancile centrale o folosesc; a intervenit prin dobanda, crescand pana acum
cumulativ cu un punct procentual; si a intervenit pe piata monetara,
sterilizand leii, adica atragand in depozite la banca centrala excesul de lei
de pe piata", a mentionat Lazea. "Ce nu a folosit inca, dar poate sa
foloseasca, teoretic, sunt interventia pe piata valutara, adica sa vanda din
rezerva valutara spentru a stavili cursul de schimb, sa umble la rezerva minima
obligatorie, oricat de groaznic li s-ar parea bancilor, si sa continue
cresterea de dobanda la leu, care, coroborata cu reducerea dobanzii la alte
valute internationale, cum e dolarul, sa confere din nou atractivitate
leului", a explicat economistul sef al BNR. Banca centrala a majorat rata dobanzii de
politica monetara pe 31 octombrie 2007, de la 7% la 7,50% pe an, iar pe 7
ianuarie a repetat masura, dobanda cheie fiind marita la 8% pe an. Cat priveste
rezervele minime obligatorii, bancile trebuie sa depuna la BNR, in prezent, 20%
din depozitele in lei si 40% din depozitele in valuta. Lazea a mai spus ca
banca centrala s-a folosit de instrumentele de care dispune "si mai
pot folosi si altele, dar toate acestea trebuie sa intre intr-un pachet,
intr-un mix de politici economice fiscal-monetare si salariale".

CONDITII. Intre
2007 si 2010, in perioada premergatoare adoptarii euro, Romania trebuie sa
indeplineasca o serie de conditii. Astfel, ar trebui sa aiba loc consolidarea
inflatiei scazute, formarea pietei interne de capitaluri pe termen lung si
convergenta ratelor de dobanda. De asemenea, trecerea la euro nu poate avea loc
fara stabilitatea relativa a leului pe piata in conditii de convertibilitate
deplina, in jurul nivelului de echilibru pe termen lung. Inainte de adoptarea
monedei europene, orice tara trebuie mai intai sa intre, pentru cel putin doi
ani, in mecanismul european al ratei de schimb ERM2 (Exchange Rate
Mechanism), care presupune un interval maxim de variatie al monedei nationale
fata de euro de plus sau minus 15%. Pentru aderarea la zona euro, Uniunea
Europeana cere convergenta nominala, nu convergenta reala, la cele trei
criterii de la Maastricht, dar guvernatorul BNR a subliniat in repetate randuri
ca trebuie sa se asigure un echilibru intre acestea. Convergenta nominala
prevede ca deficitul bugetar sa fie mai mic de 3% din produsul intern brut
(PIB), datoria publica trebuie sa fie mai mica de 60% din PIB, iar inflatia nu
trebuie sa depaseasca cu mai mult de 1,5 puncte procentuale inflatia medie a
celor trei tari din UE cu inflatia cea mai mica. Criteriile reale de
convergenta se refera, in schimb, la indicatori raportati la populatie, precum
PIB/locuitor sau salariul mediu.

MASURI DURE. Banca
centrala incearca sa controleze inflatia prin masurile pe care le intreprinde
pe piata interbancara, in conditiile in care anul trecut si-a ratat cu mult
unica tinta asumata, de 4%. Inflatia atinsa la finalul lui 2007, de 6,57%, a
depasit si limita superioara a intervalului de 3-5% avut in vedere de BNR. BNR
e atenta si la deficitul de cont curent, alimentat masiv de deficitul
comercial, care s-a adancit cu 52% in primele 11 luni din 2007, pana la 19,4
miliarde euro, potrivit datelor publicate de Institutul National de Statistica
(INS). Deficitul de cont curent s-a adancit in primele 11 luni ale anului trecut
cu 72,6% fata de acelasi interval din 2006 la 15,3 miliarde euro, valoare ce
reprezinta circa 13% din PIB, alimentat in continuare de dezechilibrul
comercial in continua agravare, potrivit datelor BNR. Ministerul Economiei si
Finantelor se confrunta, insa, cu un deficit bugetar pe care trebuie sa il
acopere prin datorii locale si externe. Deficitul bugetar s-a accentuat in 2007
fata de anul precedent cu peste 0,7 puncte procentuale pana la 2,4% din
produsul intern brut (PIB), determinat de mai multi factori, printre care
cheltuielile foarte mari ale administratiei locale din ultimul trimestru al
anului trecut si plata unor subventii agricole semnificative, din cauza secetei
din vara.

Despre autor:

Redactia 9am

Mai multe