Speculatia cu derivate, calea spre un profit consistent

Fie ca vorbim despre piata de capital autohtona in general sau particularizam discutia catre piata de instrumente financiare derivate de la Sibiu, se poate observa ca strategia predominanta aplicata in vederea obtinerii de profit este cea speculativa.
Pentru investitorii care aleg acest tip de investitie cu scopul obtinerii de castiguri, este bine de stiut ca cele mai bune instrumente pe care un speculator prezent pe pietele financiare le are la dispozitie sunt contractele derivate. Aceasta situatie este evidentiata in primul rand de faptul ca tranzactiile se realizeaza prin depunerea unei sume care reprezinta doar 10 - 15% din necesarul achizitionarii activului de pe piata spot echivalenta. Implicit, aceasta inseamna ca si rezultatele procentuale vor fi amplificate direct proportional. Simplificand, speculatia este o activitate in care un investitor isi asuma riscul in speranta de a realiza profit in urma modificarilor de pret. Aceasta activitate se deosebeste de hedging, anume acea strategie care vizeaza protejarea portofoliilor de care am mai vorbit in articolele anterioare. Diferentele dintre cele doua strategii sunt exemplificate in tabelul alaturat, in functie de modul in care se raporteaza fata de risc. Astfel, se poate observa ca riscul este "acceptat", si nu "creat" de catre speculator, iar prezenta speculatorilor este extrem de utila chiar hedgerilor care doresc sa elimine riscul.Speculatiile cu derivate nu sunt jocuri de norocRolul activitatii speculative pe piata bursiera este unul pozitiv. Dar, pentru a-l intelege, trebuie sa subliniem in primul rand asocierea eronata intre speculatii si jocurile de noroc. Diferenta este insa clara: jocurile de noroc implica in primul rand o creare artificiala de risc din partea jucatorului. Pentru jocurile de noroc, regulile si conventiile sunt artificiale, iar riscul nu ar fi existat fara dorinta jucatorului. In schimb, dupa cum am observat deja, in cazul pietelor futures, speculatorul accepta un risc comercial care exista anterior si fara prezenta sa. Acesta este un risc implicit aferent schimbarilor conditiilor economice generale si, totodata, dat de deciziile individuale ale participantilor prezenti pe o anumita piata. Avantajele sunt resimtite pe de o parte de catre agentii ce isi acopera riscul de pret pe pietele futures si, ca atare, la urma, de catre consumatorii finali, care beneficiaza de continuitatea activitatilor de productie, procesare si comercializare.Cum functioneaza speculatia?Participantilor din piata de capital care vor sa beneficieze pana si de cele mai mici miscari de pret ale actiunilor listate in piata spot (dar si ale valutelor sau ale aurului), piata organizata de Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu le vine in intampinarea dorintelor. La bursa sibiana, speculatorii au posibilitatea sa profite de pe urma unor miscari cu amplitudine minima (un leu vechi), iar rezultatele (profit/pierdere) sa fie amplificate prin efectul de levier specific doar contractelor derivate. De asemenea, deoarece comisioanele de tranzactionare sunt foarte mici, speculatorii pot sa initieze si sa inchida pozitii fara a mai fi ingrijorati de acumularea pierderilor rezultate de pe urma unor tranzactionari excesive. Pe de alta parte, accesul pe piata de la Sibiu este unul rapid si facil. Dupa semnarea contractului de intermediere cu brokerul, deschiderea unui cont si a depunerii sumei necesare pentru marja, investitorul e gata sa tranzactioneze. Marele avantaj al pietei la termen este insa posibilitatea ca investitorul sa inceapa printr-o tranzactie de vanzare. Speculatorul poate astfel cumpara de pe piata futures daca se asteapta ca preturile sa creasca si poate vinde daca se asteapta la o scadere a acestora.
In incheiere, este bine de stiut ca un speculator este intotdeauna expus la risc, iar castigul sau pierderea de pe piata futures nu sunt compensate de castigul sau pierderea de pe piata la vedere.* Acest articol are rolul unui demers educational. Strategiile prezentate nu reprezinta sfaturi de investitie. Responsabilitatea aplicarii acestora apartine doar investitorilor.

---

Despre autor: