Cresterea inflatiei la aproape 5% ar putea determina BNR sa opereze o majorare a dobanzii sale de politica monetara, care stagneaza de la sfarsitul lui iunie la 7%, dupa ce in februarie ea fusese scazuta de la 8,75 la 8%.La cresterea inflatiei va contribui pe langa politicile guvernamentale mai laxe si generoase si deprecierea monedei nationale care va determina o majorare a preturilor la produsele importate. BNR a revizuit prognoza de inflatie pentru acest an de la 3,7% la 3,9%, in ultimul raport asupra inflatiei, tocmai pentru ca se astepta la un anumit soc, dar de o amplitudine mai mica. Urmatoarea sedinta a Consiliului de Administratie al BNR dedicata politicii monetare va avea loc in data de 26 septembrie 2007.Zilele trecute, viceguvernatorul BNR, Eugen Dijmarescu, declara ca inflatia din august pune probleme de coordonare a politicii monetare pentru incadrarea in tinta anuala, in aceste conditii cel mai probabil Banca Nationala a Romaniei urmand sa nu mai reduca dobanda. Am mari indoieli ca va fi redusa rata dobanzii de politica monetara. Nu cred ca ar fi o optiune pe care sa o luam in calcul pana la sfarsitul anului, in circumstantele din prezent", a afirmat oficialul bancii centrale. In acelasi timp viceguvernatorul bancii centrale lasa sa se inteleaga ca relaxarea rezervelor minime obligatorii este departe de a fi adoptata in acest an, aratand ca discutiile pe aceasta tema trebuie sa aiba in vedere si contextul de piata.Posibilitatea ca BNR sa nu mai scada dobanda, ci sa o ridice pana la sfarsitul acestui an este luata in calcul si de bancheri care nu s-au mai inghesuit ieri la licitatia organizata de banca centrala pentru depozite cu scadenta la doua saptamani. BNR dorea sa sterilizeze din piata monetara 5,6 miliarde lei, insa la incheierea licitatiei suma atrasa a fost de 3,5 miliarde lei, dobanda maxima urcand la 7% iar cea medie la 6,89% fata de 6,84% pe an saptamana trecuta.Ramane de vazut, insa cum se va intelege o eventuala modificare a dobanzii de politica monetara cu necesitatea de a reduce presiunea creata de explozia deficitului comercial, care poate crea in viitor mari probleme de lichiditate. "Pot aparea probleme si pe piata imobiliara, ca o extensie a crizei declansate in SUA de fondurile de credit imobiliar cu grad inalt de risc, observa un dealer bancar. Pe de alta parte, faptul ca bancile nu au fost interesate de plasamente in depozite cu scadenta la doua saptamani indica asteptarile privind o eventuala majorare a dobanzii de politica monetara".De altfel, miza pe cresterea dobanzilor s-a putut observa inca de saptamana trecuta cand Trezoreria a refuzat toate ofertele bancilor comerciale care au dorit sa achizitioneze titluri de stat cu scadenta la sase luni, datorita randamentelor ridicate solicitate. Valoarea emisiunii a fost de 100 milioane lei, iar ofertele au totalizat 338,35 milioane lei.In aceste conditii, o relaxare a politicilor de creditare ale bancilor pare greu de indeplinit, avand in vedere ca analistii internationali anticipeaza o crestere a dobanzii de catre Banca Centrala Europeana, in cursul lunii viitoare de la 4 la 4,25%. Astfel, cei care au contractat credite in euro vor avea de luptat in afara de cresterea costurilor prin deprecierea leului si cu majorarea dobanzilor.