In august, pe piata sibiana a derivatelor au fost incheiate aproape 3.000 de contracte cu optiuni, cel mai ridicat volum al ultimelor patru luni. Lichiditatea din piata optiunilor de la Sibiu a fost imbunatatita semnificativ anul acesta, de la incepu
In august, pe piata sibiana a derivatelor au fost incheiate aproape 3.000 de contracte cu optiuni, cel mai ridicat volum al ultimelor patru luni. Lichiditatea din piata optiunilor de la Sibiu a fost imbunatatita semnificativ anul acesta, de la inceputul lui totalul depasind 26.200 de contracte, cu circa 132% mai sus fata de perioada similara din 2006. Orientarea investitorilor catre aceste instrumente este explicata de brokeri prin prisma faptului ca "optiunile sunt, la oricare bursa la termen, similare flexibilitatii, si pot aduce castiguri in orice conditii ale pietei, fie ca aceasta prezinta un grad ridicat de volatilitate sau unul scazut, fie ca se situeaza pe un trend bine definit (ascendent sau descendent) sau este neutra", explica Anca Mates, economist in cadrul departamentului optiuni al Bursei Monetar Financiare si de Marfuri Sibiu. Pentru oricare din aceste situatii se poate construi o strategie adecvata cu ajutorul optiunilor care sa se potriveasca profilului de risc asumat de investitor. In ceea ce priveste luna trecuta, aceasta a fost in general una a aprecierilor, situatie reflectata si de distribuirea contractelor options, din totalul mentionat circa 72% indreptandu-se pe segmentul Call (optiuni care permit cumpararea unui contract futures). In mod firesc, aceasta atractivitate s-a reflectat si prin rezultate, care nu au intarziat sa apara.De exemplu, "un investitor care a initiat o pozitie Long Call pe activul suport DESIF 5 cu scadenta decembrie 2007, la data de 16 august 2007, la un pret de exercitare de 4 lei/actiune pentru care a platit o prima de 0,3 lei/actiune (300 lei/contract, intrucat acesta reprezinta echivalentul a 1.000 de actiuni), in conditiile in care pretul futures DESIF 5 decembrie se situa in acel moment intre un minim de 4,13 lei/actiune si un maxim de 4,24 lei/actiune, a avut posibilitatea sa obtina in doar doua saptamani un randament mai mare de 100%, fie prin exercitarea optiunilor sau prin vanzarea lor", a declarat Mates. Prin urmare, in ultima sedinta de tranzactionare a lunii trecute, pe fondul aprecierii cotatiei futures DESIF 5 pentru ultima scadenta din acest an, ajunsa la 4,6788 lei/actiune, exercitarea optiunii putea genera un profit de 0,3788 lei/actiune, ceea ce inseamna 378,8 lei/contract. Cu alte cuvinte, un randament de 126,27%. De asemenea, "investitorul putea decide sa vanda optiunea, valoarea de piata a primei fiind de 0,69 lei/actiune, in aceste conditii profitul situandu-se la 0,39 lei/actiune, obtinand un randament de 130%", a mai adaugat Mates. Aceasta strategie este ilustrata si de graficul alaturat. Decebal N. Todarita, purtator de cuvant al BMFMS
Despre autor:
