Punand in balanta avantajele si riscurile aferente contractelor futures oferite spre tranzactionare de bursa din Sibiu, reiese ca acestea sunt cele mai bune instrumente pe care le are la dispozitie un speculator prezent pe piata financiara autohtona.
Punand in balanta avantajele si riscurile aferente contractelor futures oferite spre tranzactionare de bursa din Sibiu, reiese ca acestea sunt cele mai bune instrumente pe care le are la dispozitie un speculator prezent pe piata financiara autohtona.Acest lucru deriva din faptul ca speculatorul este acel investitor cu un apetit ridicat pentru risc si este dispus sa-l accepte in numele obtinerii unor profituri insemnate. Astfel, datorita faptului ca tranzactiile se realizeaza, asa cum am mai mentionat, prin depunerea unei sume care reprezinta doar 10 - 15% din necesarul achizitionarii activului de pe piata spot echivalenta, inseamna ca si rezultatele procentuale pot fi amplificate de 7 - 10 ori.Celor care doresc sa exploateze pana si cele cele mai mici miscari de pret ale actiunilor listate pe piata la vedere, dar in acelasi timp si cele ale valutelor sau altor active suport cum ar fi aurul sau rata dobanzii, piata organizata de Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu le asigura mediul necesar acestei activitati.Speculatorii au posibilitatea sa profite de pe urma unor miscari cu amplitudine minima, chiar si un leu vechi, iar rezultatele sa fie amplificate prin efectul de levier - specific doar contractelor derivate. De asemenea, deoarece comisioanele de tranzactionare sunt foarte mici (0,6 lei pe contract futures pentru SSIF-uri, reprezentand contravaloarea a 1.000 de actiuni sau a 10.000 de actiuni pentru unele contracte), speculatorii pot sa initieze si sa inchida pozitii fara a mai fi ingrijorati de acumularea pierderilor rezultate de pe urma unor tranzactionari excesive.Dupa cum am aratat in articolele anterioare, accesul pe piata de la Sibiu este unul foarte rapid si facil. Dupa semnarea contractului de intermediere cu brokerul, deschiderea unui cont si depunerea sumei necesare pentru marja, investitorul, in acest caz, speculatorul, e gata sa tranzactioneze.Pentru a ilustra avantajele de care dispune un speculator care decide sa tranzactioneze la Bursa din Sibiu, vom folosi un exemplu edificator cu privire la avantajele pe care contractele futures le ofera in comparatie cu celelalte instrumente de pe piata spot. Prin insasi natura sa, un speculator nu e atat de interesat de a participa la adunarile anuale ale actionarilor sau de a vota in ele, cat de a profita de orice miscare a pretului - intr-un cuvant, de a-si maximiza profitul pe termen scurt. Daca, de exemplu, speculatorul are la dispozitie 30.000 lei si doreste sa achizitioneze actiuni XYZ, el ar putea cumpara 10.000 de actiuni de pe piata spot la pretul de 3 lei/actiune. In plus, ar mai trebui sa plateasca inca 300 lei reprezentand comisioane, presupunand un comision de doar 1% din valoarea tranzactiei. Pentru a obtine profit de pe urma acestei tranzactii, valoarea portofoliului sau ar trebui sa creasca pana la minimum 30.600 lei, respectiv ar trebui sa astepte pana cand pretul unei actiuni XYZ creste cu 0,06 lei, moment in care el va putea vinde actiunile (platind inca 300 lei comision la vanzare), iar pozitia sa va fi nula.Lucrurile se desfasoara insa diferit pe piata derivatelor, unde speculatorul poate achizitiona, cu cei 30.000 lei pe care ii are, 100 de contracte futures (un contract este echivalent cu 1.000 de actiuni), pentru care va depune o marja de 300 lei/contract, reprezentand contravaloarea a 100.000 de actiuni XYZ. In plus, speculatorul va mai plati aproximativ 1,5 x 100 = 150 lei drept comision la cumparare, suma incluzand atat comisionul SSIF, cat si cel al Bursei.In acest caz, speculatorul va achizitiona cele 100 de contracte la pretul de 3 lei/actiune. Daca pretul actiunii va creste cu 0,06 lei, valoarea portofoliului sau va fi de 3,06 x 100.000 = 306.000 lei, pentru care el a platit doar 30.000 lei, adica speculatorul va inregistra un profit brut de 6.000 lei, din care daca scadem comisioanele de 300 lei, pentru deschiderea si inchiderea pozitiilor, va ajunge la un profit net de 5.700 lei.Din acest exemplu rezulta ca piata derivatelor este cel mai potrivit cadru investitional pentru speculatorii care sunt dispusi sa-si asume un grad ridicat de risc, in vederea unor castiguri amplificate. La o miscare pozitiva inregistrata pe piata spot care nu aduce totusi niciun beneficiu, pe piata futures aceeasi miscare echivaleaza cu obtinerea unui profit de 20% raportat la marja imobilizata (6000/30.000). Acest rezultat se datoreaza mecanismului intrinsec tranzactionarii contractelor futures, efectul de levier, cat si din marimea comisioanelor sensibil mai mici practicate (600 lei pe piata spot fata de numai 300 lei la bursa din Sibiu).Trebuie insa atrasa atentia asupra faptului ca aceste efecte pot actiona si in sens invers, adica atat castigurile, cat si pierderile sunt amplificate pe piata derivatelor, si doar speculatorii care sunt pe deplin familiarizati cu aceste caracteristici ale derivatelor ar trebui sa tranzactioneze. * Aceste articole au rolul unui demers educational. Exemplele concrete cu date din piata folosite pentru ilustrarea strategiilor nu reprezinta sfaturi de investitie. Responsabilitatea aplicarii strategiilor prezentate apartine doar investitorilor.
Despre autor:
