Din demersul educational pe care bursa sibiana si l-a propus in vederea promovarii instrumentelor derivate ca mijloace moderne si eficiente de investitie, am explorat deja lumea optiunilor pe contractele futures, acestea fiind instrumente mai complex
Din demersul educational pe care bursa sibiana si l-a propus in vederea promovarii instrumentelor derivate ca mijloace moderne si eficiente de investitie, am explorat deja lumea optiunilor pe contractele futures, acestea fiind instrumente mai complexe. Desi poate ar fi fost mai firesc ca aceasta activitate sa fie inceputa prin prezentarea contractelor futures, am considerat, pornind de la argumentul major al lichiditatii exponentiale pe care aria futures a inregistrat-o, ca aceste contracte au deja un grad de receptare apreciabil. De aceea, vom reveni in lumea futures. Considerentul principal care ne-a determinat sa actionam pe aceasta directie este tocmai succesul de care se bucura contractele futures. Ne dorim astfel ca un numar cat mai mare de investitori din piata autohtona de capital sa beneficieze de informatii utile si exacte, astfel incat sa poata folosi eficient intregul arsenal de posibilitati de investitie din mediul bursier autohton, in functie de necesitati. La fel ca si actiunile sau obligatiunile, contracatele futures sunt instrumente financiare, care prezinta anumite caracteristici particulare, ce le diferentiaza si le fac deosebit de atractive. Poate ca multi investitori considera ca aceste contracte sunt prea complicate, si din aceasta cauza pierd oportunitati deosebite netranzactionandu-le. Tocmai de aceea ne propunem sa le decriptam si sa le prezentam pe intelesul tuturor. Regula de baza a contractelor futures, la fel ca in cazul celorlalte instrumente financiare, este sa cumperi ieftin si sa vinzi scump, indiferent de ordinea celor doua operatiuni. Unul dintre avantajele extraordinare ale contractelor futures este ca poti vinde ceea ce nu ai si cumpara fara a avea toti banii necesari achizitionarii marfii. Un contract futures e o intelegere ferma intre un cumparator si un vanzator, prin care cumparatorul se obliga sa cumpere o anumita marfa candva in viitor, la un pret prestabilit azi, pe cand vanzatorul se obliga sa vanda acea marfa. Datorita faptului ca definitia poate parea prea complexa, putem face o analogie pentru a explica mecanismul contractului futures. Sa presupunem ca doriti sa achizitionati o locuinta. Impreuna cu dealerul sau firma de constructii va puneti de acord asupra pretului acesteia, bineinteles in functie de anumite elemente cum ar fi spatiul locativ, numarul de camere, dotari, acces, pozitionare etc., dar si asupra datei livrarii. Apoi veti semna impreuna cu contrapartea un contract in care se specifica pretul final pe care urmeaza sa il platiti la livrarea locuintei - sa zicem dupa 6 luni. Dumneavoastra nu veti plati integral locuinta decat peste acest interval de timp, insa ati reusit sa blocati pretul pe care urmeaza sa-l platiti. Daca peste sase luni miscarile din piata imobiliara datorate mai multor factori au determinat ca pretul locuintelor sa scada, veti inregistra o pierdere, pentru ca veti fi obligat prin contract sa cumparati locuinta la un pret mai mare decat cel existent in acel moment. Daca insa pretul locuintei va creste din diferite motive, veti contabiliza un castig, pentru ca prin contract firma de constructii va fi obligata sa va vanda locuinta la un pret mai mic raportat la cel existent. Pentru a fi sigur ca nu va ramane cu locuinta nevanduta pentru ca dumneavoastra v-ati razgandit, dealerul va va cere depunerea unei sume ca si garantie - in termeni bursieri numita marja. Exact in acelasi mod functioneaza si un contract futures financiar, prin care puteti achizitiona sau vinde actiuni, valute sau chiar indici bursieri. Pentru tranzactionarea efectiva, se lanseaza un ordin de cumparare pentru o cantitate prestabilita de marfa, de exemplu actiuni, la un anumit pret si la o data viitoare. Pentru a garanta realizarea acestei tranzactii, veti depune o suma de bani in contul de marja, de regula 10 - 15% din pretul total al actiunilor care urmeaza sa fie achizitionate. O inovatie extraordinara a burselor de marfuri este ca investitorul futures se poate afla si in postura vanzatorului, fara a detine de fapt acele actiuni care doreste sa le vanda. Aceasta facilitate a fost introdusa pentru ca investitorii sa poate profita in cazul in care cred ca actiunile sunt supraevaluate si urmeaza ca pretul lor sa scada, fara a le detine insa. In acest fel, pentru a intra pe piata printr-o vanzare, fara a detine actiunile, vanzatorii vor fi, de asemenea, obligati sa depuna o suma de bani ca si garantie in contul de marja. (Va urma) * Aceste articole au rolul unui demers educational. Exemplele concrete cu date din piata folosite pentru ilustrarea strategiilor nu reprezinta sfaturi de investitie. Responsabilitatea aplicarii strategiilor prezentate apartine doar investitorilor. Decebal N. Todarita, purtator de cuvant BMFM Sibiu
Despre autor:
