Piata la termen de la Sibiu ofera investitorilor de la Bursa de Valori din Bucuresti mai multe variante de protejare a portofoliilor prin utilizarea strategiilor cu derivate. Pe langa clasicul a€˛hedging", investitorii obisnuiti sau fondurile de investitii, mai mari sau mai mici, pot realiza profit sau sa isi acopere riscurile folosind arbitrajul operatiunea de a€˛roll-over". Strategia de a€˛roll-over" este folosita, de obicei, in apropierea scadentelor, atunci cand o parte dintre investitorii, dintre cei care nu au preferat varianta lichidarii pozitiilor cu marcarea profiturilor/pierderilor aferente, decid sa ramana in piata. Acest tip de strategie este extrem de simpla si presupune mutarea efectiva a pozitiilor detinute pentru o scadenta apropiata, cum a fost cea pe iunie, la una mai indepartata, precum septembrie sau decembrie. Protejarea prin a€˛roll-over" este utilizata cel mai adesea de investitorii care desfasoara strategii pe termen mediu sau lung, precum fondurile de investitie care a€˛joaca" de obicei pe arbitraj. De exemplu, un arbitrajor initiaza o operatiune fara risc pe un activ cu scadenta, de exemplu, decembrie, mizand pe o diferenta cat mai mare intre pretul futures si cel spot. El este interesat sa realizeze o operatiune de a€˛roll-over" in momentul in care preturile ii ofera un randament cat mai ridicat. La randul sau, un hedger care urmareste protejarea portofoliului din piata spot in fata unor posibile corectii mai mari ale preturilor, poate decide sa utilizeze operatiunea de a€˛roll-over" pentru scadenta urmatoare, in masura in care cotatiile satisfac nevoile sale. Roll-overul permite asadar obtinerea efectiva a acelor randamente anualizate prin prisma faptului ca, de obicei, randamentul unei operatiuni de arbitraj este dat pe o perioada determinata, adica pe 3, 6, 9 sau 12 luni, in functie de scadenta pentru care a fost initiata. Strategia de roll-over este utilizata mai rar de speculatori, acestia vanzand si cumparand pe intervale scurte de timp, urmarind valorificarea rapida a diferentelor de pret, de multe ori in aceeasi sedinta de tranzactionare. Exista totusi si speculatori pe termen mai lung, care decid sa redeschida pozitii noi pentru scadente mai indepartate. De exemplu, un speculator care mizeaza pe o crestere a cotatiilor, deschide pozitii de cumparare (long) pentru scadenta mai apropiata, iar cu cateva zile inainte de inchiderea acesteia, isi lichideaza pozitiile si le redeschide pentru scadenta urmatoare.